經常看本人部落格的朋友們應該知道，本人是在康X期貨開戶與交易。也因為開戶的關係，認識了目前的營業員。不單是主客關係，也因為有共通話題、且投資邏輯與想法合的來，後來也變成好友。這位營業員每天都會寄送他自己寫的晨報（主要針對台指）跟每週的週報（國際局勢分析），觀察久了，發現很受用。這些報告與文章並非一般的媒體剪報與金融業的「罐頭報告」；事實上，我自己收到銀行、其他券商寄給我的報告，基本上我都是直接delete掉，只有這個營業員的報告，我會留下。
因為營業員寄送投資建議不能針對「非特定人」（僅能給自己的客戶），加上尊重該營業員的智慧財產權，本部落格不會轉載他的每日晨報與每週週報。不過最近發現他有一篇文章在介紹國際通用的風險指標，寫的挺有趣的，經過他同意以後，決定放在本部落格與大家分享。這些風險指標其實各位直接google一下的話，都有成千上百的文章，不過一位營業員願意花自己的時間去撰寫這樣的文章介紹給自己的客戶，著實值得鼓勵與嘉許，這樣客戶的手續費才繳的有意義與價值。以下為全文：
雖然本週有歐債事件後續與南北韓爭議等明顯利空，但本團隊總感覺「毛毛的」，因為以下要介紹的國際通用風險指標，於上週幾乎天天創新高，跟歷次泡沫或者風暴前夕的fu一致，代表可能有未浮上台面的利空。不知道二次衰退或者二次金融風暴是否會發生，但瞭解這類指標，對各位絕非壞事。
1、TED利差：是美國三個月期的國庫券（Treasury Bill）與歐洲美元利率期貨（EuroDolldar）間的利息差異。一般來說，不考慮美國政府倒閉的前提下（不過這個假設前提，未來將接受挑戰……XD），美國國庫券被視為相當安全的公債，故他的利息相當低。而歐洲美元利率期貨是國際間的美元借貸利息（就是一般國際市場美金借錢的成本啦）。若兩者利差變大：代表資金湧入安全的國庫券（債券價格與利息成反比，當資金湧入來買債券，債券價格會提高，利息就會降低）或者資金離開一般的美元借貸市場（因為不知名的背後原因，借貸成本上升，故資金會抽離）。國際上將此利差視為風險指標，若市場恐慌或者認為不管投資什麼風險都很大，此利差就會拉大。TED從四月下旬到五月中旬，不斷屢創新高，各位不覺得「毛毛的」嗎？
（TED最近一年走勢）
（TED最近三年走勢）
現在的利差並不如兩房事件與雷曼事件時來的大，是因為美國這兩年來的低利政策導致，故此指標要看的是利差相對增加或減少，而非看絕對利差。
2、芝加哥CBOE的VIX指數：是芝加哥選擇權交易所，針對美國S&P期貨選擇權計算出來的波動率指數。根據歷史經驗，數值越高，代表市場越恐慌，所以也有人稱為恐慌指數。從兩張圖檔可看出，從四月下旬到五月中旬，不斷屢創新高，各位不覺得「毛毛的」嗎？
（VIX最近一年走勢）
（VIX最近三年走勢：可看出雷曼兄弟事件後，飆到最高點）
3、倫敦LIBOR
是倫敦主要銀行同業之間，針對美金的拆款利率。簡單講，就是銀行同業之間的美金借貸成本，市場上常用的是三個月期跟六個月期的數據。就像一般民眾去向銀行貸款一樣，銀行針對信用不好、收入不穩的民眾，會在基本貸款利率以上再加碼，而LIBOR則類似「基本貸款利率」，不過此利率是根據市場實際銀行間的借貸狀況而浮動，若數據上升，代表銀行認為短期風險很高或者有未浮上台面的利空，就算把錢借給其他銀行，也需要加碼，以防萬一。下圖是三個月期的LIBOR，於最近六個月內的利率走勢，從四月下旬到五月中旬，不斷屢創新高，各位不覺得「毛毛的」嗎？
留言列表
