期權包租公

1. 本部落格純為個人紀錄所用，其中絕無任何商業行為。

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台指今日出量下殺破前低的7006，終場以7038，下跌90點作收。雖然今天鴻海(2317)已經止穩，不再下跌，但整個盤勢在早盤的拉抬之後，過了中午就開始一路下殺，一度跌破7000點整數關卡，盤中不甚恐慌。在我們部位的操作上，就按照之前擬定的計畫，跌破前低7035之後，就開始陸續減碼SP68，讓整體BP的口數大約是SP口數的兩倍左右。同時讓沒有肉的SC75獲利了結平倉一半，往下挪至SC73。最後是把所有買方的賣權空頭價差全數平倉獲利了結，這個部分是全數將獲利咬到，可以回收大約一萬塊的權利金。會決定這麼做的原因，除了這個關鍵點位7035破了之外，連前低的7006都一次貫破，可見得市場上有人不計價、不計量地在出清手上籌碼，非常看空後市。基於不凹單的考量下，還是按照原先計畫，把部位作調整，以免到時後退兩難。調整之後的部位，如果往後幾天一路重挫下去的話，是有可能大撈一筆的。尤其是明天過後，若再往下重挫，賣權將不再向下開立新的履約價合約。一旦向下跳空大跌，下面幾檔的波動率不知會用什麼樣的方式瘋狂上揚，因此在調整上不得不更謹慎。外資法人經常利用英名睿智的台灣期交所在合約制度設計上的『特色』，用少少的資金就可以製造出超大的波動，讓自己的BP部位，吃下龐大的獲利。這點跟各位分享一下，不得不提防，或是利用這點來讓自己的部位獲利。

台指今日量縮狹幅震盪整理盤，因此除了重新建立SP67之外，並沒有太大的動作。可以看到權益總值上升到NT365269，清算權益值也上升到NT299884。預設如果昨日低點7035跌破，才會有減碼SP68的動作。如果此點位不破，就是續抱到結算了。

本人在康X期貨的營業員，承繼五月下旬的風險指標介紹，又繼續介紹一些實用的新項目。一樣已經經過他的同意，轉載於本部落格。以下為全文：

台指今日跳空下跌210點，一路震盪，最後以7097，下跌221點做收。開盤的跌幅比預計的超出很多，台股真的是個非常容易超漲超跌的市場。幸好原本就有預期可能會發生這種狀況，所以今天縱使開低下殺，也是按照原來預計的計畫執行調整。首先是減碼SP68+BP66大約原先2/3的部位，接著將SC77及SC78全數獲利了結，一口氣移到SC75，有多少就賣多少，因為7500這邊是今天大缺口的上面，近期要完封幾乎是不可能了，因此大膽將防線建置在這邊，相信還是可以獲利不少。

  台指今日完全是個量縮狹幅震盪的整理盤，最後收在7321，跌17點作收。之前在記錄裡也說過，台指在7500~7356之間，賣壓十分沈重，因此將防線布在這之上，勝率非常高。在這個位置附近已經連續整理了11天，因此昨日在下方6800附近建立了多頭價差部位。今日波動率下降許多，清算權益值因此上升了些許。也趁這個機會，在價外多買了一些BC79及BP66來讓價差部位保護性更強一些。其他就沒有太多的動作。

  台指今日因為受美股大漲激勵之下，又再度反向跳空大漲，以7338點作收，上漲198點。昨日弱勢的盤勢，在空方強攻兩天之後，一天就多方被反轉，並且奪回主導權。最近在量縮的格局下，很容易在籌碼未沈澱的情形下，不規則地跳空。小弟大膽推測，目前正處於打底階段，這波低點的7006為近期的低點，且籌碼會開始慢慢沈澱，然後再度跳空出量反彈，展開一波新的行情。因此今日在行情來到7320左右，開始陸續調節部位，以提高勝率，獲取利潤。首先是減碼SC76、SC78，以空出保證金來建立賣權多頭價差部位 SP68+BP66。最後再將獲利機率較低的賣權空頭價差 BP73+SP72 全數出清平倉，回收原本支出的權利金，將整體的權益總值維持到跟昨日差不多的水位。

  台指今日繼續上演昨天的戲碼，開低拉高量縮之後，一路下殺。最後以7140做收，跌103點。盤中無量拉抬的時候，小弟腦海中閃過一絲念頭，有人在這位置刻意撐住價位。雖然不知道意圖是什麼，但是可能有什麼消息或是行情要醞釀了，於是去建立了一小部分的多頭部位。但是在尾盤開始急殺後，站在風險考量下，還是減碼掉一半多頭部位比較保險。因此今天花了一些交易成本，讓權益總值稍微下降了一些。總體來說，整體部位跟昨天沒有太大變動，依舊站在空方，抱住部位，讓獲利自己跑出來。